Unternehmensberatung
Unternehmensbewertung
Wir bewerten Unternehmen und Beteiligungen nachvollziehbar und passend zum Anlass. Methoden, Annahmen und Wertbandbreiten erläutern wir so, dass Sie das Ergebnis für Ihre Entscheidung nutzen können.
Leistungsbereich Unternehmensberatung
Das ist für Sie wichtig
Ob Sie ein Unternehmen kaufen oder verkaufen, einen Mitgesellschafter auszahlen, die Nachfolge in der Familie regeln oder eine Sacheinlage in eine Gesellschaft einbringen: Am Anfang steht fast immer die Frage, was das Unternehmen oder die Beteiligung tatsächlich wert ist. Eine fundierte Bewertung schafft dafür eine sachliche Grundlage.
Wir bewerten Unternehmen, Unternehmensteile und Gesellschaftsanteile nach anerkannten betriebswirtschaftlichen Methoden. Dabei legen wir offen, welche Annahmen wir treffen und wie sich Änderungen auf das Ergebnis auswirken, damit Sie den Wert verstehen und gegenüber Käufern, Banken, Miterben oder Behörden vertreten können.
Beratung anfragen
Anlass bestimmt die Bewertung
Vor jeder Bewertung klären wir Zweck, Stichtag und maßgebliche Vorgaben. Für Kaufverhandlungen, gesellschaftsrechtliche Maßnahmen oder gerichtliche Verfahren können unterschiedliche Wertmaßstäbe und Anforderungen gelten.
Das italienische Zivilgesetzbuch (Codice Civile) sieht in mehreren Fällen ausdrücklich eine Bewertung vor, etwa bei der Einbringung von Sacheinlagen in eine Kapitalgesellschaft, die durch einen beeidigten Bewertungsbericht (relazione giurata di stima) belegt werden muss, oder bei der Abfindung eines austretenden Gesellschafters (recesso).
- Kauf, Verkauf und Beteiligung an Unternehmen
- Unternehmensnachfolge und Erbauseinandersetzung
- Austritt oder Ausschluss von Gesellschaftern
- Sacheinlagen, Einbringungen und Umwandlungen
- Gutachten für Gerichte, Schiedsverfahren und Behörden
Methoden und Annahmen
In der Praxis kommen vor allem ertragsorientierte Verfahren zum Einsatz, insbesondere das Discounted-Cashflow-Verfahren (DCF) und das Ertragswertverfahren (metodo reddituale). Ergänzend nutzen wir substanzorientierte Methoden (metodo patrimoniale), Mischverfahren und Marktvergleiche über Multiplikatoren, um das Ergebnis zu plausibilisieren.
Entscheidend ist die Qualität der Planung, auf der die Bewertung beruht. Wir prüfen gemeinsam mit Ihnen, ob Umsatz-, Kosten- und Investitionsannahmen realistisch sind, bereinigen die Vergangenheitszahlen um einmalige oder betriebsfremde Effekte und leiten einen Kapitalisierungszinssatz ab, der das tatsächliche Risiko des Unternehmens widerspiegelt.
Worauf Sie achten sollten
Gerade bei kleinen und mittleren Familienunternehmen hängt der Wert oft stark an der Person des Inhabers, an einzelnen Kunden oder an nicht betriebsnotwendigem Vermögen wie privat genutzten Immobilien. Werden diese Faktoren nicht sauber herausgearbeitet, entsteht schnell ein Wert, der am Markt nicht durchsetzbar ist.
Häufig unterschätzt wird auch der Unterschied zwischen dem Wert des gesamten Unternehmens und dem Wert einer Minderheitsbeteiligung. Fehlende Einflussmöglichkeiten, Verfügungsbeschränkungen in der Satzung oder Vorkaufsrechte können den Anteilswert deutlich beeinflussen und sollten in der Bewertung ausdrücklich berücksichtigt werden.
Steuerliche Bezüge
Bewertungen haben häufig steuerliche Folgen, etwa bei der Ermittlung von Veräußerungsgewinnen, bei Schenkungen und Erbschaften oder bei der Neubestimmung des steuerlichen Werts von Beteiligungen (rideterminazione del valore delle partecipazioni) auf Grundlage eines beeidigten Gutachtens. Wir stimmen die wirtschaftliche Bewertung deshalb von Beginn an mit der steuerlichen Beurteilung ab, damit keine widersprüchlichen Werte entstehen.
Schritt für Schritt
So arbeiten wir zusammen
Anlass und Auftrag klären
Wir besprechen Zweck, Stichtag und Adressaten der Bewertung und legen fest, welche Art von Wert ermittelt werden soll.
Unterlagen und Analyse
Wir werten Jahresabschlüsse, Planungen und Verträge aus, führen Gespräche mit der Unternehmensleitung und bereinigen die Zahlen.
Bewertung und Plausibilisierung
Wir wenden die passenden Methoden an, prüfen das Ergebnis mit Vergleichsverfahren und zeigen die Wirkung zentraler Annahmen auf.
Bericht und Erläuterung
Sie erhalten einen schriftlichen Bewertungsbericht, den wir mit Ihnen und auf Wunsch mit Ihren Verhandlungspartnern oder Beratern besprechen.
Häufige Fragen
Antworten zu Bewertungsanlass, Methoden und benötigten Unterlagen.
Welcher Unternehmenswert ist der richtige?
Den einen richtigen Wert gibt es nicht. Je nach Anlass ist ein objektivierter Wert oder ein Entscheidungswert für eine bestimmte Partei gefragt. Wir klären zu Beginn, welcher Wertbegriff für Ihre Situation maßgeblich ist.
Welche Unterlagen werden benötigt?
In der Regel die Jahresabschlüsse der letzten Jahre, eine aktuelle Zwischenbilanz, die Unternehmensplanung sowie wesentliche Verträge, etwa Miet-, Lieferanten- und Finanzierungsverträge. Fehlt eine Planung, erarbeiten wir sie gemeinsam mit Ihnen.
Ist eine Bewertung auch für Kleinbetriebe sinnvoll?
Ja, gerade bei einer Übergabe in der Familie oder beim Ausscheiden eines Partners schafft eine Bewertung eine sachliche Grundlage und beugt Streit vor. Der Umfang wird an Größe und Anlass angepasst.
Wann ist ein beeidigtes Gutachten erforderlich?
Das Gesetz verlangt einen beeidigten Bewertungsbericht unter anderem bei Sacheinlagen in Kapitalgesellschaften und für bestimmte steuerliche Wertfestsetzungen. Ob ein solcher Bericht in Ihrem Fall nötig ist und wer ihn erstellen darf, klären wir vorab.
Wie können wir Sie unterstützen?
Im ersten Gespräch klären wir Ihr Anliegen und besprechen, welche Unterstützung Sie benötigen.