Consulenza aziendale
Valutazione d’azienda
Valutiamo imprese e partecipazioni in modo trasparente e adeguato alla finalità. Illustriamo metodi, ipotesi e intervalli di valore in modo che possa utilizzare il risultato per la Sua decisione.
Area di attività Consulenza aziendale
Questo è importante per Lei
Che Lei acquisti o venda un’azienda, liquidi un socio, regoli la successione in famiglia o conferisca beni in una società: all’inizio c’è quasi sempre la domanda su quanto valgano effettivamente l’azienda o la partecipazione. Una valutazione fondata crea a tal fine una base oggettiva.
Valutiamo imprese, rami d’azienda e quote societarie secondo metodi aziendalistici riconosciuti. Rendiamo trasparenti le ipotesi adottate e l’effetto delle loro variazioni sul risultato, affinché Lei comprenda il valore e possa sostenerlo nei confronti di acquirenti, banche, coeredi o autorità.
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La finalità determina la valutazione
Prima di ogni valutazione chiariamo finalità, data di riferimento e criteri applicabili. Per trattative di acquisto, operazioni societarie o procedimenti giudiziari possono valere configurazioni di valore e requisiti diversi.
Il Codice Civile prevede espressamente una valutazione in diversi casi, ad esempio nel conferimento di beni in natura in una società di capitali, che deve essere attestato da una relazione giurata di stima, o nella liquidazione del socio receduto (recesso).
- Acquisto, vendita e partecipazioni in imprese
- Passaggio generazionale e divisione ereditaria
- Recesso o esclusione dei soci
- Conferimenti in natura, conferimenti d’azienda e trasformazioni
- Perizie per tribunali, procedimenti arbitrali e autorità
Metodi e ipotesi
Nella prassi si utilizzano soprattutto metodi basati sui flussi di reddito, in particolare il metodo dei flussi di cassa attualizzati (DCF) e il metodo reddituale. A integrazione utilizziamo metodi patrimoniali, metodi misti e confronti di mercato tramite multipli, per verificare la plausibilità del risultato.
Ciò che conta è la qualità della pianificazione su cui si basa la valutazione. Verifichiamo insieme a Lei se le ipotesi su ricavi, costi e investimenti sono realistiche, depuriamo i dati storici da effetti straordinari o estranei alla gestione e determiniamo un tasso di capitalizzazione che rifletta il rischio effettivo dell’impresa.
A cosa prestare attenzione
Proprio nelle piccole e medie imprese familiari il valore dipende spesso fortemente dalla persona del titolare, da singoli clienti o da beni non strumentali come immobili a uso privato. Se questi fattori non vengono individuati con precisione, si ottiene facilmente un valore non realizzabile sul mercato.
Spesso si sottovaluta anche la differenza tra il valore dell’intera impresa e il valore di una partecipazione di minoranza. La mancanza di poteri di influenza, i limiti alla circolazione previsti dallo statuto o i diritti di prelazione possono incidere sensibilmente sul valore della quota e andrebbero considerati espressamente nella valutazione.
Aspetti fiscali
Le valutazioni hanno spesso conseguenze fiscali, ad esempio nella determinazione delle plusvalenze, nelle donazioni e successioni o nella rideterminazione del valore delle partecipazioni sulla base di una perizia giurata. Per questo coordiniamo fin dall’inizio la valutazione economica con quella fiscale, affinché non emergano valori contraddittori.
Passo dopo passo
Come collaboriamo
Chiarire finalità e incarico
Discutiamo finalità, data di riferimento e destinatari della valutazione e stabiliamo quale tipo di valore debba essere determinato.
Documentazione e analisi
Analizziamo bilanci, piani e contratti, conduciamo colloqui con la direzione aziendale e normalizziamo i dati.
Valutazione e verifica di plausibilità
Applichiamo i metodi adeguati, verifichiamo il risultato con metodi di controllo e mostriamo l’effetto delle ipotesi principali.
Relazione e illustrazione
Riceve una relazione di valutazione scritta, che discutiamo con Lei e, su richiesta, con le Sue controparti o i Suoi consulenti.
Domande frequenti
Risposte su finalità della valutazione, metodi e documentazione necessaria.
Qual è il valore d’impresa corretto?
Non esiste un unico valore corretto. A seconda dell’occasione si richiede un valore oggettivato o un valore decisionale per una determinata parte. All’inizio chiariamo quale concetto di valore è determinante per la Sua situazione.
Quali documenti sono necessari?
Di norma i bilanci degli ultimi anni, una situazione patrimoniale infrannuale aggiornata, il piano aziendale e i contratti rilevanti, ad esempio contratti di locazione, di fornitura e di finanziamento. Se manca un piano, lo elaboriamo insieme a Lei.
Una valutazione ha senso anche per le piccole imprese?
Sì, proprio in caso di passaggio generazionale in famiglia o di uscita di un socio, una valutazione crea una base oggettiva e previene controversie. L’entità dell’incarico viene adeguata alle dimensioni e all’occasione.
Quando è necessaria una perizia giurata?
La legge richiede una relazione giurata di stima, tra l’altro, per i conferimenti in natura in società di capitali e per determinate rideterminazioni di valori fiscali. Verifichiamo preventivamente se nel Suo caso tale relazione è necessaria e chi può redigerla.
Come possiamo aiutarLa?
Nel primo colloquio chiariamo la Sua richiesta e discutiamo di quale supporto ha bisogno.